2016年到2017年，是国内玉米市场库存消费比向下拐头的第一个年度，也将是玉米市场构筑大底的一个年度。现阶段玉米价格已经触底，并且2017年玉米行情在供需两端均将取得改善，玉米价格有望止跌回升。预计，到2017年秋季之前，因种植面积、生长天气等因素，市场将呈现大幅波动的局面。真正的趋势性上涨，将大概率发生在2017年到2018年初期，即新玉米收割和上市季节。

结合玉米季节性规律，推2017年全年的走势如下：

1）、正值东北和华北玉米大量上市，农户售粮积极性增强，供应逐渐趋于宽松。

2）、年初受到春节备货及物流因素带动，呈现趋涨走势；2016年年初，国家就已经通过对镰刀湾地区实行改种补贴来调减玉米种植面积。并且由于2015-16年临储下调价格，致使国家计划调减1000万亩，实际完成近3000万亩。在今年玉米收益严重下滑的情况下，2017年玉米生产面积大幅缩减，已成为业内共识。玉米产量低于需求量的拐点很有可能在2017年出现。高点一般在3月前后。

3）、4月份春耕前，将迎来售粮小高峰，而此时需求相对淡季，市场偏于下行。

4）、当4-5月份播种完后，因天气原因，往往呈现不稳定的反弹行情，尤其是面积减少情况下。

5）、玉米第二个高点通常在6月份，随后向下波动，直至9月收割前后。这是因为：6月后小麦上市，压力呈现；后期玉米又进入成熟期，收割的压力又叠加在其上。

6）、9月前后，是个关键性时期。既是收割时节，又是2017年-2018年新年度开始。看眼前，利空压力最大，价格往往是低点；看未来，新年度因产不足需，库存继续降低，库消比将再度回落。届时，玉米是最佳买入时机，其涨势往往持续至来年的春季。

对于玉米长期走势（3-5年），我们的推测是：2017年底部构成后，市场将步入上升周期。国内外玉米价格已经接轨，目前美国玉米进口完税价约为1580元/吨，而广东港口玉米价格约为1600元/吨，相差无几，这意味进口玉米及其替代物已逐渐失去优势，这个价格水平较有利于玉米去库存。种植面积减少，但是需求逐年增长。每年扩展的产消缺口将不断消耗库存玉米。在不久的将来，当库存/消费比下降到30%之下。那么，玉米将呈现显著上涨，也许能重回历史高价区。

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